每股收益创历史新高，待完成订单合同额刷新纪录，长期发展前景明朗
第四季度业绩亮点
- 新增订单达10亿欧元，订单收入比1.04倍
- 季度营运EBITA利润率创12.6%新高（2023年同期：11.4%）
- 自由现金流达1.83亿欧元（2023年同期：2.08亿欧元）
- 成功实施德国数据中心设计业务战略并购
全年业绩亮点
- 待完成订单合同额创历史新高，达37亿欧元，在大型多年期项目推动下实现16%有机增长
- 经调整净收入39亿欧元，实现5%有机增长
- 营运EBITA利润率提升至11.5%（2023年为10.4%）
- 净债务/EBITDA为1.3倍
- 每股收益（EPS）创历史新高，达2.70欧元，拟派股息提升18%至每股1.00欧元（2023年：0.85欧元）
- 2024-2026全球发展战略周期"助力地球实现美好未来"目标进展顺利
2月13日，全球自然环境，建筑和基础设施全方位综合服务企业Arcadis凯谛思发布了2024年第四季度及全年财报，营收达到50亿欧元，每股收益创下2.70欧元的新高。其待完成订单合同额达37亿欧元，同比激增16%，为2024-2026战略周期提供强劲增长动能。第四季度单季营运EBITA利润率冲至12.6%，带动全年利润率突破11%，Arcadis凯谛思拟将股息提高18%至每股1.00欧元。
Arcadis凯谛思全球首席执行官Alan Brookes表示：“2024年我们取得了重要的战略里程碑，待完成订单合同额创下纪录，为未来的可持续发展奠定了坚实基础。在快速变化的市场环境中，我们成功实施了战略计划：扩展重点客户、推进流程自动化、加强员工培训、提升全球卓越中心（GEC）的贡献度等。这些举措有效提升了我们的全球竞争力，并巩固了我们在关键市场的领先地位。尽管面临全球地缘政治的不确定性，我们选择的长期关键项目依然保持良好韧性与强劲动能。2025年，我们将在全球关键市场以谨慎乐观稳健发展，扩大项目储备和专业团队，继续推进全球战略目标。”
2024年第四季度运营表现
当季实现经调整净收入9.59亿欧元，实现3%有机增长。核心市场美国与荷兰表现稳健，但受出行（Mobility）与智慧（Intelligence）项目周期调整及地缘政治导致的客户支出波动影响增速。韧性（Resilience）与场所（Places）全球业务板块驱动订单增长，出行（Mobility）全球业务板块在第三季度完成多笔大型多年期订单后略有回落。通过组合优化战略与全球卓越中心（GEC）效能提升，营运EBITA利润率升至12.6%的季度新高（2023年同期：11.4%）。
2024年运营表现：损益结构及订单储备
全年经调整净收入39亿欧元，实现5%有机增长，低碳转型、气候适应及智慧出行解决方案成为核心增长极。营运EBITA利润率升至11.5%（2023年：10.4%），主要得益于深耕可持续发展、全球卓越中心（GEC）贡献增加及标准化自动化带来的效率提升。非经营性支出2900万欧元主要源自战略组合优化及全球办公场所整合。
净财务费用降至5300万欧元（2023年：6500万欧元），受益于衍生金融工具头寸优化。净利润同比增长52%至2.43亿欧元（2023年：1.60亿欧元），推动每股收益创2.70欧元新高。运营净利润（NIfO）增长20%至2.70亿欧元（2023年：2.26亿欧元），合每股3.00欧元（2023年：2.51欧元）。
待完成订单合同额达37亿欧元，实现16%有机增长。全年新签订单44亿欧元，订单收入比1.14倍，主要来自出行、科技、低碳转型与气候适应领域。强劲订单储备与增长中的核心项目为未来业绩提供显著能见度。
韧性（Resilience）全球业务板块第四季度持续强劲表现，聚焦高增长市场核心客户。美欧关键市场保持低碳转型与PFAS（全氟烷基物质）治理项目推动订单增长，气候适应领域涌现重大机遇。2024年，Arcadis凯谛思中标英国水务监管框架AMP8八个标段，锁定2025-2030周期核心收入。通过优化战略组合及实现投标流程的自动化和标准化，推动利润率显著提升，与2024-2026年全球发展战略周期首年的重点目标高度契合。
1) 内生性增长已剔除汇率波动、并购活动、业务规模调整、运营收缩及资产剥离影响
2) EBIT(D)A已剔除重组、整合、收购及剥离相关成本
场所（Places）全球业务板块在加拿大与欧洲大陆全年，通过聚焦高端解决方案实现战略组合优化与利润率持续扩张。数据中心、半导体及公共设施领域订单增长表现亮眼，AI投资引发的能源与水资源管理需求激增，推动可持续综合解决方案需求。
出行（Mobility）全球业务板块全年营收增长显著，得益于美国大型项目的成功交付以及欧洲团队与全球卓越中心（GEC）之间的协同效应。尽管季度增长受到大型项目收尾的影响，但2024年中标的多年期项目进入启动阶段。创纪录的订单量显著提升未来业绩可见性，核心区域的战略投资催生新增项目储备机遇。该业务板块利润率稳健提升，主要得益于全球卓越中心（GEC）贡献增加、以及标准化与自动化驱动的内部效率优化，同时有效消化数字化领域的重大投资支出。
1) 内生性增长已剔除汇率波动、并购活动、业务规模调整、运营收缩及资产剥离影响
2) EBIT(D)A已剔除重组、整合、收购及剥离相关成本
智慧（Intelligence）全球业务板块正在加速推进产品战略开发、技术平台整合以及高级数据分析与AI的投入。通过整合现有客户关系并实现跨业务线协同，该板块在英国水务监管框架AMP8、加拿大菲沙河隧道和美国佐治亚交通部等项目的竞标中展现出了显著的差异化优势。
资产负债表与现金流
净运营资本占年化季度总营收10.8%（2023年：9.3%），应收账款周转天数61天（2023年：56天）。全年自由现金流2.28亿欧元（2023年：1.90亿欧元），推动净债务/营运EBITDA从2023年1.7倍降至1.3倍（战略目标区间1.5-2.5倍）。净债务降至7.39亿欧元（2023年：8.73亿欧元），含5100万欧元股权激励回购计划。
IBI与DPS收购协同效应释放
Arcadis凯谛思于2022年完成的IBI与DPS收购项目，通过办公场所整合、IT系统优化等措施，实现预期2000万欧元成本协同目标（截至2023年底：500万欧元）。与此同时，通过团队重组、保险及支持职能的优化，有效释放了运营协同效应。
1) 内生性增长已剔除汇率波动、并购活动、业务规模调整、运营收缩及资产剥离影响
2) EBIT(D)A已剔除重组、整合、收购及剥离相关成本
Arcadis凯谛思完成对KUA Group的收购
2月12日，Arcadis凯谛思以7000万欧元的价格完成对德国数据中心设计企业KUA Group的收购，估值约为其2024年EBITDA的8倍。数据中心是Arcadis凯谛思"场所与韧性"全球业务板块的重点增长领域，KUA Group在复杂数据中心设计领域具有强大的规划审批、建筑设计和工程能力，与Arcadis凯谛思在选址尽调、项目管理、成本及商务管理和可持续发展咨询方面的优势形成战略互补。
KUA在过去三年间实现了显著增长，营收几乎翻倍。德国作为欧洲第二大数据中心市场，其人工智能投资呈加速增长的态势。数据中心是Arcadis凯谛思场所和韧性全球业务板块的关键增长领域，此次收购将显著强化我们在欧洲的市场布局，创造可观的收入协同效应机遇。
2024-2026全球发展战略：助力地球实现美好未来
在2023年11月16日发布的2024-2026年全球发展战略中，Arcadis凯谛思设定了明确的财务目标：
* 本文中涉及的替代性业绩指标（Alternative Performance Measures）与国际财务报告准则（IFRS）调节表详见Arcadis凯谛思官网《Arcadis凯谛思2024年度财报》第334页"（报告下载链接： https://media.arcadis.com/-/media/project/arcadiscom/com/investors/2025/arcadis-2024-financial-report/arcadis-2024-financial-report.pdf
1) 内生性增长已剔除汇率波动、并购活动、业务规模调整、运营收缩及资产剥离影响
2) EBIT(D)A已剔除重组、整合、收购及剥离相关成本
3) 非经常性项目调整后净利润（包括收购相关条款估值变动、并购剥离成本、股东贷款及企业担保预期信用损失、一次性养老金成本等）
4) 自由现金流：经营活动现金流扣除资本支出与租赁负债
5) 订单收入比=新签订单金额/净营业收入
6) 自愿离职不含中东地区（该区域业务正处于收尾阶段）
财务信息发布日程
- 2025年5月7日 – 第一季度交易更新
- 2025年5月16日 – 年度股东大会
- 2025年7月31日 – 第二季度及半年度财务报告
- 2025年10月30日 – 第三季度交易更新
Arcadis凯谛思投资者日历：https://www.arcadis.com/en/investors/investor-calendar
投资者关系联系人：
Christine Disch | +31 (0)615376020 | christine.disch@arcadis.com
免责声明
本文中所包含的非历史事实陈述（包括战略目标、管理层预期及运营预测等）均属前瞻性陈述，受多重风险与不确定性影响，实际结果可能与预期产生重大差异，并不构成业绩承诺。前瞻性陈述通常可通过“预期”、“规划”、“估算”、“潜在”等词汇加以识别，其基于现行市场假设，涉及不可控的宏观因素。
注：本中文版本仅供参考之用。如中、英文版本在表述或解释上存在任何歧义或不一致之处，应以Arcadis凯谛思于官网发布的英文版新闻稿原文为准：https://www.arcadis.cn/en/news/global/2025/2/arcadis-fourth-quarter-and-full-year-results-2024
ABOUT ARCADIS
Arcadis is the world’s leading company delivering data-driven sustainable design, engineering, and consultancy solutions for natural and built assets. We are more than 35,000 architects, data analysts, designers, engineers, project planners, water management and sustainability experts, all driven by our passion for improving quality of life. As part of our commitment to accelerating a planet positive future, we work with our clients to make sustainable project choices, combining digital and human innovation, and embracing future-focused skills across the environment, energy and water, buildings, transport, and infrastructure sectors. We operate in over 30 countries, and reported €5.0 billion in gross revenues for 2024. www.arcadis.com
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